房地产债券投资分析,房地产债券的主要作用

dfnjsfkhak 2024-06-04 14

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大家好,今天小编关注到一个比较意思的话题,就是关于房地产债券投资分析问题,于是小编就整理了2个相关介绍地产债券投资分析的解答,让我们一起看看吧。

  1. 地产债券一般都是5年吗?
  2. 今年以来债市持续走弱,尤其四季度债券市场大跌,是什么原因?

地产债券一般都是5年吗?

地产债券一般不都是5年。房地产债券期限通常在1-20年之间,但最常见的期限是3年、5年和7年。发行人会根据项目特点、融资需求市场状况和自身信用状况等因素来确定债券期限。

地产债券的期限因发行主体和用途而异,并不一定都是5年。一般来说,房地产债券的期限较长,通常在5年以上,这与房地产项目的开发和回报周期相一致。同时,房地产公司普遍所需融资规模大,期限长而且成本锁定,因此房地产债券的期限一般在5至10年。但具体的期限还要根据发行主体的信用评级、市场环境和投资者需求等因素来确定。

房地产债券投资分析,房地产债券的主要作用
(图片来源网络,侵删)

今年以来债市持续走弱,尤其四季度债券市场大跌,是什么原因?

其实,债市的“雷声”早从2016下半年就开始了,只是今年5月尤为其中。

巴菲特说过,只有潮水退去的时候,才看到谁在裸泳,形容今年债市,不能更贴切了。

宏观来看,金融杠杆的大背景下,流动性紧缩,之前潜藏在水面之下的风险开始不断暴露,大量造血能力不强,或者扩张过快,依靠外部输血存活的企业出现危机当然,房产投资的火爆也对原本放在债市的资金产生了分流作用。

房地产债券投资分析,房地产债券的主要作用
(图片来源网络,侵删)

还有就是很多机构“专业人士”似乎也“流年不利”。

邓海清表示,从今年的表现看,债券市场确实是投资领域的一个“痛点”。

  从2014年开始,中国债券市场经历了历时两年半的“超级大牛市”。然而2016年四季度到现在,债券市场经历了历史上比较罕见的“黑暗时代”,这次债券市场调整幅度之大远超出市场预期。对于这次债券市场调整的主要原因,邓海清认为主要有四方面的因素。

房地产债券投资分析,房地产债券的主要作用
(图片来源网络,侵删)

  首先是央行货币政策的调整。在2016年,央行的货币政策总基调是整体稳健略偏宽松。到了2016年三季度,货币政策报告里已经开始明确提出调整为稳健中性的原则。与此相对应的是央行的货币政策在2016年底、2017年初持续在货币市场进行加息。从这个角度分析,中国央行的加息其实要比英国加息要来得更早。这种货币政策的调整抬高了资金的成本,也是央行从2015年货币宽松到后面紧平衡的转变,这也给债券市场带来直接调整的货币市场的压力。

  其次是监管从严。今年银监会、***反复强调从严监管这个问题,一行三会形成了高度共识。在这个背景下,可以看到“去杠杆”成为监管最关注的核心问题。由此来讲,监管从严会带来债券市场需求的大幅萎缩,尤其是监管层过去这两年对债券市场委外投资所持负面的看法,进而带来债券需求大量的减少。

  第三是宏观经济基本面的好转。房地产市场2016年的反弹,使得高收益资产大幅度出现,特别是在2017年可以看到消费贷,尤其是普惠制金融之下的消费贷,已经成为资产配置优先现象。所以在2017年,消费贷每个月以几千亿的规模上涨,也可以看到这样一种高收益资产的上涨,确实会对目前债券市场特别是利率债市场造成非常大的压力,实际上是资产替代的效应,这个效应是比较大的挤压。

  最后是从供给端带来的影响。从供给关系的角度来看,在需求端萎缩的明确下,2017年又是地方债务置换的最后一年,包括国债的供给也没有进行收缩,看到的情况就是银行,特别是大行,债券配置的动力是减弱的,但是在这里面供给端并没有减少,所以对债券供给的失衡,造成了债券市场调整的压力。

到此,以上就是小编对于房地产债券投资分析的问题就介绍到这了,希望介绍关于房地产债券投资分析的2点解答对大家有用。

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